Il capocomico di una scalcinata compagnia d'avanspettacolo inganna la fidanzata con una nuova venuta e per lei abbandona anche la compagnia finché sarà, a sua volta, abbandonato.
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Da paragonare molto probabilmente a "Vita da Cani" dell' anno precedente, "Luci del Varietà" segna il 1/2 esordio di Fellini in co-regia con Lattuada, senza il quale non sarebbe mai venuto alla luce uno dei titoli più meravigliosi della storia del Cinema. "Ehi, l' hai visto 8 di Fellini?". Come nel film di Mario Monicelli viene descritta la modesta odissea del mondo dell' avanspettacolo, con personaggi ben riusciti (alla Dino Risi) e con quella caratteristica itinerante quasi picaresca che rispecchia il Fellini nel suo piccolo mondo privato, fatto di vagabondaggi extraurbani in scenari molto simili a quelli che si vedono nella pellicola.